Het conflict in het Midden-Oosten is anderhalve week oud en heeft op de beurzen wereldwijd voornamelijk Europa en de Emerging Markets schade berokkend. Dit zijn namelijk regio’s die voor hun energie grotendeels afhankelijk zijn van de import van olie en gas en dat is precies waar het in dit conflict om draait voor de financiële markten. Op dit moment kan Iran geen vuist maken tegen het grote geweld vanuit de lucht door Israël en de VS. Echter, Iran heeft letterlijk één belangrijke troef in handen; en dat is het afsluiten van de zeestraat van Hormuz.

Ongeveer 20% van alle olie & gas (LNG) die wereldwijd wordt gebruikt gaat via de Straat van Hormuz. Tankers vervoeren olie vanuit landen rond de Perzische golf naar de rest van de wereld.

Als deze route voor langere tijd wordt geblokkeerd, kan de olie en gasprijs snel stijgen. Dit zien wij de afgelopen weken ook gebeuren met een stijging van de Brent olie van bijna $60 naar $90 per vat. In de nacht van zondag op maandag (9 maart) schoot de olieprijs zelfs even naar de $ 120,-. Dit alles heeft grote gevolgen voor de inflatie voor het komende jaar en dat is weer van invloed op het rentebeleid (mogelijke renteverhogingen) van de centrale banken. En tot slot is het grootste risico, dat hoge energieprijzen kunnen leiden tot een afzwakkende wereldeconomie.

In een directe poging de energiecrisis en stijgende olieprijzen te dempen, heeft president Trump via Truth Social aangekondigd dat de VS marine-escortes en door de overheid gesteunde verzekeringen zal bieden voor commerciële schepen in de Straat van Hormuz. Veel veiligheidsexperts wereldwijd vinden dit een nobel plan, maar achten de uitvoering hiervan niet realistisch. Iran heeft namelijk een enorm strategisch voordeel in deze zeestraat waar het smalste punt nog geen 33 km breed is. Met zeemijnen, drones, onderzeeërs en mobiele lanceersystemen vanaf het vaste land van Iran is het zelfs voor de machtige Amerikaanse marine niet te behappen. Dit zagen we een aantal jaar geleden ook al in de Rode Zee gebeuren, waar de continue dreiging van raketaanvallen door de Houthi’s het internationale vrachtverkeer een flinke knauw gaf.

Ambassador verwacht dan ook dat de druk op de energieprijzen de komende weken zal aanhouden als het conflict tussen de VS en Iran niet snel over is. Met als gevolg dat wij nog meer spanning op de internationale beurzen verwachten.

Daarom hebben wij een routemap klaar liggen om te kunnen acteren in onze modelportefeuilles. Zo hebben wij de afgelopen week wat posities verkocht of afgeroomd, die goed zijn blijven liggen of waar een mooie winst op zit. We hebben kortom geld vrijgemaakt om te investeren in sectoren en regio’s die hard zijn geraakt. Ook zullen wij de oliegerelateerde aandelen in portefeuille; aandelen die op dit moment koerstechnisch goed presteren, actief managen en (gedeeltelijk) afbouwen op aantrekkelijke niveaus. Uit ervaring weten wij dat de schommelingen in de onderliggende waarden (olie en gas) ons altijd weer nieuwe kansen biedt.

Tot slot, hebben wij nog een belangrijke motivatie om een actieve houding aan te nemen in een conflict situatie. Dat ligt in het feit dat geopolitieke spanningen van alle tijden zijn en historisch gezien vaak een interessant instapmoment bieden. Dit vergeten beleggers gemakshalve als de nervositeit stijgt op de beurs en dat is de reden dat Ambassador Vermogensbeheer zelf wel actief is in deze onrustige markt.

• De Golfoorlog in 1990-1991 in Koeweit en Irak.
• De aanslagen van 11 september 2001 in de VS. De S&P 500 daalde de eerste weken sterk, maar herstelde in de maanden daarna.
• De Russische invasie in Oekraïne (2022). In de eerste weken was er veel onrust en volatiliteit, maar vrij snel herstelden de markten hiervan. De beurs daalde voor de oorlog begon door de toegenomen onzekerheid, maar koersen stegen toen de oorlog daadwerkelijk startte en het vrij snel duidelijk was hoe deze zou verlopen.

• 1–3 dagen: eerste schok en sterke koersbeweging
• 1–3 weken: markten verwerken het nieuws en herstellen vaak deels
• 1–3 maanden: bij de meeste gebeurtenissen is het effect grotendeels verdwenen

Juist in deze volatiele markt bewijst een actieve beleggingsstrategie haar waarde. Benieuwd hoe onze ‘routemap’ een aanvulling is op uw vermogensspreiding? Wij gaan graag met u in gesprek over de mogelijkheden voor uw specifieke situatie.

Heeft u een vermogensvraagstuk en/of wilt u een afspraak inplannen? Neemt u dan gerust contact met ons op via info@ambassadorvermogensbeheer.nl of bel ons.

Kantoor Blaricum 035 – 203 10 35

Kantoor Assen 0592 – 301 55 00